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徽商期货交易参考2019.06.14

作者: 日期:2019-06-13

金融品
股指:6月13日,股指宽幅震荡,早盘开盘迅速下跌,而后快速拉起,午后窄幅整理。人造肉、5G、种业概念领跌两市,氢能源、燃料电池、可燃冰概念领涨。上证指数、创业板指、中证500指数收红,其它指数收绿,创业板指和中证500表现偏强。消息面,今日科创板正式开板。由上海市人民政府和中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会共同主办的第十一届陆家嘴论坛于6月13日在上???。经济日报发表文章评论:汽车消费政策要把握好力度与节奏。商务部:“不可靠实体清单”制度正在走必要程序,具体措施将于近期公布。流动性方面,今日央行开展1000亿元28天期逆回购操作,到期100亿元,净投放900亿元。Shibor隔夜跌1.5bp,其它上涨,DR001下跌,DR007上涨。资金面,两市成交4498亿元,较昨日缩量。北上资金净流入11.71亿元,连续8日净流入。两融余额触底反弹但幅度不大。期指基差、价差维持贴水且贴水幅度今日有所扩大,IH/IF比价上涨、IF/IC回落。综合来看,股指在关键位置获得支撑,建议前期空单逢低离场,套利离场,观望等待。

国债:为维护半年末流动性平稳,6月13日央行以利率招标方式开展了1000亿元28天期逆回购操作,中标利率2.85%,今日有100亿元逆回购到期,当日实现净投放900亿元。Shibor多数走高,隔夜报1.924%,下跌1.5个基点;7天Shibor报2.583%,上涨1.9个基点;3个月Shibor报2.944%,上涨0.1个基点。进出口行增发四期金融债需求不俗,进出口行增发1、3、5、10年期金融债中标利率分别为2.8437%、3.3437%、3.5761%、3.8674%,投标倍数分别为2.95、3.08、2.6、3.98,边际倍数13.33、2.35、1.96、8.39。盘面上看,国债期货震荡走高,10年期主力合约收涨0.19%,5年期主力合约涨0.14%,2年期主力合约收平。国债现券收益率下行1-2bp左右。短期来看,由于央行维稳的态度,短期市场难以继续大跌,但资金面分层情况仍然严重,且6月同业存单到期规模较大,预计期债难有明显上涨行情,建议单边头寸规避,前期多五债空十债套利对持有。

贵金属:6月12日晚至13日,沪金高位平台震荡,有再次上攻之意;沪银偏弱震荡。美元指数反弹较多,创一周新高。美国5月CPI同比升1.8%,预期1.9%,前值2%;环比升0.1%,预期0.1%,前值0.1%;核心CPI同比升2%,预期2.1%,前值2.1%。通胀数据不及预期,美联储年内降息预期得到进一步消化,美元指数短线下跌后反弹。 12日晚油价大幅下跌,13日午后受阿曼湾油轮起火消息影响,大幅反弹后再次回落。消息面:日本将提出对美国农产品进行TPP级别的关税减免。英国首相候选人约翰逊:英国必须要在10月31日离开欧盟,必须达成比现在更好的脱欧协议,不以无协议脱欧为目标。中美贸易谈判方面:密切关注月底G20峰会上中美元首能否会见的动向,以及TLP威胁对3000亿美元中国输美商品加征关税是否会落地。比价方面:沪金/沪银再创新高。盘面看,黄金下方支撑强劲,可能继续震荡上行。操作上建议沪金多单持有,套利多金空银持有。


农产品
玉米:周四,国内玉米价格大多稳,个别小幅调整。第四轮拍卖收官,拍卖成交率继续缩水,另外,目前非洲猪瘟仍在蔓延,特别是南方地区疫情在持续发酵,生猪存栏比例持续减少,饲料企业采购无积极性,市场走货疲软,产区及港口有货的贸易商心态转弱,出货意愿加强,另外,随着拍卖粮出库,东北产区及港口玉米或以稳中小幅下调为主,不过,随着基层余粮见底,且拍卖的出库成本仍处高位,加上华北麦收,市场购销淡,个别企业提价收粮,继续关注拍卖成交、出库及需求情况。

苹果:目前产区市场客商按需补货,多以发自有货源为主,货源不足客商少量调货,差货卖家顺价出货情况增多,让价幅度不等,一些优质好货卖家出货依旧不多,价格稳定。临近交割,建议1907合约多单逢高离场。山东烟台栖霞蛇窝泊镇苹果正在套袋,今年当地有减产情况出现。各果园情况不一,总体来说当地苹果有减产预期,预计比去年减少2-3成。陕西省延安市黄陵县隆坊镇苹果套袋进入中后期,从目前套袋量来看,总体套袋量尚可,高于2018年,与2017年相比持平或者略高。部分果园中苹果存在果锈问题。具体产量仍然未知,回调幅度较大,市场情绪推涨,当前位置建议观望。 

鸡蛋:让我们再来温习一下哥在5月22日的蛋评:“各位蛋粉们,我们今年可能会见证鸡蛋价格的一次史无前例的革命!这如同15年前的房价一般,近20年来鸡蛋价格一直就被压制在3块到5块钱区间徘徊,但是这20年来,居间消费价格指数(CPI)却连续上涨,累积下来鸡蛋价格要远远落后于CPI涨幅。久已压抑的鸡蛋价格今年可能会出现井喷,其价格中心将会大幅上移,蛋价峰值也将可能会达到叫人不敢想象的地步?!?nbsp;

油脂:周四连盘油脂止跌反弹,现货豆油棕油涨10-30低位成交好转。天气预报美国未来一周将出现暴雨,或导致本已落后的种植进一步延误,且可能导致晚播大豆单产遭受夏季高温或秋季早霜破坏,天气炒作再起,为油脂市场形成新一轮提振,短线油脂价格或震荡温和反弹。但买粕卖油套利仍使得内盘油脂涨幅较小,因油脂需求仍处淡季,近日油厂提货速度明显放缓,豆油棕油库存均回升,而下周国储大豆首拍30万吨,还将拍卖8万吨菜油,基本面疲弱令油脂上涨动力有限,仍可能跟盘上下频繁震荡。买家逢低可适量补库,但不宜过分追涨。

油粕:因天气预报美国未来一周将出现暴雨,或导致本已落后的种植进一步延误,且可能导致晚播大豆单产遭受夏季高温或秋季早霜破坏,天气炒作再起,且净空头处于历史高位回补意愿强,周三晚美豆大涨,周四连粕大涨,豆粕现货涨40-70低位将吸些些成交,高位成交不多。南美豆榨利仍较好,中国油厂积极采购,本周国储大豆首拍30万吨,未来两三个月大豆供应暂无忧,油厂开机率高企,而猪瘟蔓延仍将影响后期需求,农业部数据显示5月生猪存栏较上月降4.2%,同比降23%,中下游也还有库存待消化,近日成交不佳,买家追高谨慎,使得现货涨幅小于期货。天气市卷土重来,短线粕价将再度回升,但随着月底G20领导人峰会临近,下旬多头获利回吐有可能导致粕价回调。买家逢低保持安全库存,但不宜过分追高。

豆粕期权:周四豆粕震荡上涨?;久娣矫?,因天气预报美国未来一周将出现暴雨,或导致本已落后的种植进一步延误,且可能导致晚播大豆单产遭受夏季高温或秋季早霜破坏,天气炒作再起,且净空头处于历史高位回补意愿强,连粕大涨。成交方面,总成交量130032手,较前日上升。Call和Put成交占比66:34,Call成交量占比上升。主力月份Call3250执行价成交最大,Put2750执行价成交最大。持仓方面,持仓量共402204手,较前日上升。Call和Put持仓占比51:49,Call持仓较前日持平。主力月份Call3150执行价持仓最大,Put2500执行价持仓最大。结合豆粕基本面和技术走势,料后市震荡。建议买入m1909-C-2600和卖出m1909-C-2650。

白糖期权:周四郑糖震荡上涨。期权成交方面,总成交量70122手,较前日上升。成交占比72:28,Call成交占比上升。主力月份Call5400执行价成交最大,Put4500执行价成交最大。持仓方面,持仓量288594,较前日上升。持仓占比65:35,Call持仓占比较前日下降。主力月份Call5400执行价持仓最大,Put4500执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看,白糖短期震荡,建议卖出SR909C5000和买入SR909C5100。



必威电竞 www.shandongyto.com 橡胶:周四沪胶主力合约在12200元/吨附近震荡运行。目前国内外产区均处于割胶期,近期泰国和云南产区出现降雨,旱情有

所缓解,但原料价格较高使得加工成品利润下降,现货价格表现坚挺对期价有所推动。进口方面,海关对混合胶进口的监管加

强,后市国内进口量或略有缩减。从库存来看,保税区外库存略有减少,但交易所库存仍处高位。需求面,近期国内轮胎厂开工

情况整体保持较好,但今年来出口下降幅度明显。橡胶未能形成有效突破,短线多单注意减持,趋势单等待回调继续介入多单。


铜:周四沪铜主力合约在47000元/线附近遇阻震荡下行?;久嫔?,部分冶炼厂检修结束,市场供应压力重新到来,观察消费

淡季来临后对需求的影响,关注后期国内是否能出台消费刺激政策推动铜市需求回暖。短期铜价继续受到宏观因素影响而运行

,建议暂时观望。


锌:周四沪锌主力合约日内走出V型走势。Nyrstar NV预计将在6月底重新开始其Port Pirie铅锌冶炼厂的生产,此外韦丹塔旗下

的Skorpion冶炼厂也将于近期复产,而国内方面兴业矿业之前因矿难关停的产能也将于今日恢复,进入6月份大部分冶炼厂结束

检修,湖南产区产量逐步突破,下游消费进入淡季。但近期美元市场在降息预期中或高位回落,而LME0-3升水仍在140美元/吨

左右高位,全球锌库存处于相对低位,短期锌价料在中长期基本面的背离中宽幅震荡。


铝镍:周四沪铝沪镍主力合约高开小幅走低。据悉两艘油轮在阿曼港遇袭,国际油价盘中大幅上拉,带动商品整体回暖。铝方

面,氧化铝价格触顶表现确认,海外氧化铝离岸价格有所回落;市场消费情况相较前一个月表现有所回落,但铝锭现货库存下

滑速度下降,短期去库可持续;现货市场及近月合约表现仍较为强势。镍方面,菲律宾镍矿主产区雨季结束,印尼已经到期的

镍矿出口配额集中获得批复;镍铁冶炼企业利润可观,镍铁新增产能投产积极性较高,印尼恒嘉镍业第三台机子投产,目前有

超预期趋势;下游不锈钢无锡、佛山两地库存上涨态势有所缓解,部分钢厂进入6-7月份后有检修或转产动作,目前镍价以利空

因素主导。操作上,铝镍均暂时观望。

纸浆:周四纸浆期货主力合约震荡收平。近期受进口木浆外盘低价传闻影响,进口阔叶浆价格低位混乱,有消息称,山东、江

浙沪地区部分进口阔叶浆价格在4500元/吨左右,低价亦存,广东地区暂不报价,静观市场走势。下游原纸方面,生活用纸紧

跟纸浆价格走势,其他纸种维持明稳,交投有限。短期外盘实单不明朗,现货市场刚需交易为主。操作上空单减仓持有。


原油:周四,6月12日,美国能源信息署(EIA)公布报告显示,上周美国原油库存继续增长,截至6月7日当周,美国原油库存增

加220.6万桶至4.855亿桶,创2017年7月来新高,市场预估为减少48.1万桶。更多数据显示,上周俄克拉荷马州库欣原油库存增

加209.6万桶,创2月22日当周(16周)以来最大增幅。中国日报网6月13日电 据伊朗媒体PressTV报道,13日早晨,阿曼湾传出

爆炸声,两艘油轮遇袭。上个月12日,两艘沙特阿拉伯油轮曾在阿曼湾遭遇“蓄意袭击”,沙特谴责该袭击是“对全球石油供应安

全的威胁”。因阿曼湾油轮遭遇袭击,石油供应安全遭遇威胁,受此提振油价。操作上,短线可考虑试多。


乙二醇:周四乙二醇较为v型。当前市场关于下游市场的消息相对平淡,G20财会会议并未就中美贸易战出现实质性缓和,下游

仍将维持相对平淡,聚酯企业节前开机率为89.5%,节后或提高。江浙涤丝印节假日后的补库,产销下调4成,短期产销又再次

回落。乙二醇当前港口库存处于下行态势,但本周相对有突发,周四公布的库存为135万吨,同比增加2万吨,企业开机率因外

盘?;喽圆惶?,当前需要等待因为量变带来的质变,我们维持乙二醇仍处于底部震荡态势,易跌难涨,建议逢高沽空操作为

宜。


螺纹热卷:周四螺纹热卷低位震荡,尾盘减仓反弹,弱势尽显,全天持仓略有降低,成交量表现并未有突出之处。现货市场方

面价格保持稳步波动,多地市场价格平稳或尝试性小幅拉涨,成交表现较为疲软,商户心态谨慎,在当前的梅雨季节点消费表现

不畅也是拖累市场表现的重要原因。目前从钢厂利润和库存来看,多数钢厂利润被压缩的比较明显,尤其是板卷企业,建材厂压

力当前还不算大,预计原料价格暴涨的局面一旦持续,后续还有反弹的机会,但当前看多应当谨慎,在没有消息刺激的情况下

建议保持中性偏空思路。从资金流向分析多原料空成品当是目前黑色市场的一大趋势,但利润不可能无限制压缩,铁矿方面我

们认为上涨趋势将不会持久,从焦炭的产能清退计划来看后续仍可在多焦炭空螺纹热卷的思路中再行介入。