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投資周論壇特別期

研究資訊

投資周論壇特別期

  • 分類:投資論壇
  • 作者:研究所
  • 來源:
  • 發布時間:2020-07-02 08:58
  • 訪問量:

【概要描述】

投資周論壇特別期

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  • 分類:投資論壇
  • 作者:研究所
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  • 發布時間:2020-07-02 08:58
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王偉強:資產配置是每個人的投資課題

 

徽商期貨關心投資者的每一次選擇,于前期開設了“投資周論壇”欄目,每期由分析師帶來熱點品種的基本面解讀及技術分析,專設互動答疑環節,致力于解決投資者在投資過程中的實際問題。欄目積極引入專業投資理念,廣泛邀請行業內外投資專家講解市場投資邏輯和投資方法。“投資周論壇”特別期邀請麥策金融CEO王偉強,進行題為《疫情后居民資產配置思路及風險管理實踐》的演講,以下為講課內容要點整理。

中國開始財富管理的時間并不長,雖然說股票、證券市場發展較早,但具備財富管理性質的基金實際自2005年才開始流行起來。目前中國的財富管理實踐是在借鑒西方經濟學理論及相關實踐發展而來的,在實際發展的過程中逐步形成了中國特色的資產配置理論和發展特點,主要特色有兩點:一是非標與標準化產品共同發展,目前階段呈現出標準化的導向,非標資產在全面收縮,而標準化產品因其具有可等額劃分、可估值、披露報告完善等優點發展更為快速。在此趨勢下,投資者一方面要正確認識非標產品,同時二級市場標準化產品更為透明、流動性充裕、運作更加市場化,值得提升相應關注度;二是中國經濟投資環境最確定的就是變化,底層資產面臨較大不確定性、鎖定期較長的股權資產要更加謹慎。這種變化要求市場參與者不僅要具備“進攻”的能力,更要具備“防守”的能力,也就是抵抗外部風險的能力。

目前對于普通投資者來說,目前資產配置的范圍主要包含了現金資產、房產、股權投資、人力資本(人力資本目前在普通投資者中受重視程度還遠遠不夠)等。其中標準化產品中主要包括三類,分別是主觀多頭、量化對沖、商品期貨。其中商品期貨具有杠桿高、多空開倉方便,覆蓋種類多的特點,商品期貨在資產配置中的重要作用在于其與其他資產“非相關性”強,能夠平滑整個資產配置收益曲線,從而提升整體資產組合的穩定性。同時值得關注的另一資產就是保險,目前我國保險意識相較于發達國家來說仍然十分欠缺,無論是個人、家庭還是企業的保險構建體系都需要進一步梳理及加強配置,因為守住底線才是資產配置的意義所在。

在當前時點,中國的宏觀基本面面臨著兩個主題,一是國內外疫情的發展進程,另一是中美關系的走向,此時投資者需要思考的主題在于選擇好自己以及家庭未來生活工作的主題,建立自己的體制與經濟信仰,這可能比其他具體的資產選擇都更為重要。相比于國外資產,即使當前國內整體氛圍較為凝重,但經濟發展整體趨勢仍是樂觀的、具備活力的。近日羅素亦提升了A股在其指數中的比例,從中也可以看到國際投資者對于中國資產的青睞。

那么疫情后國內各類資產有著怎樣的預期?首先,地產作為當前國內經濟的壓艙石,接下來會保持穩定,不會出現崩塌式下跌,但在政策導向下也不會出現瘋狂刺激上漲。其次在當前經濟困難的環境下,降息放水可能成為一種常態,流動性寬松可期,目前估值下的股市不會表現太差。從2月至3月的全球股市表現來看,即使在疫情沖擊下出現了斷崖式的下跌,但目前已經逐步修復到疫情前期水平左右。然后是商品,商品的波動一直以來都是市場的常態,政策影響、地緣政治都會成為影響因素,頻繁的波動為市場投資者提供了機會。同時與股市、債市等非相關性是商品期貨類資產重要優勢,因其具有可多空開單的雙向性,很多客戶在敞口較小的情況下將其作為穩健類投資的一個替代。最后,投資者對經濟的長期發展趨勢還是要有信心,而過程的關鍵則是選好賽道。

對于整體風險承受能力相對較弱的個人投資人來說,資產配置的重點仍然在于分散,攻守相互結合,實現資產的逐步積累。對于投資的方法,仍然離不開學習和談論,根據傳聞、小道消息、新聞去做投資,是非常要不得的。堅持學習非常重要,目前的信息獲取渠道非常廣泛而且易得,投資者朋友們可以通過課程、書籍來學習,也可以精讀上市公司的財報或者專業研報,或者通過討論從中獲得獨立的思考。

追漲殺跌是普通投資者普遍存在的問題,是投資心理中羊群效應一種表現,難以完全克服,但投資從某種程度上來說就是反人性的,要求參與者保持高度的理性,在修身養性的同時,不斷復盤、反思。“慢思考”不失為一種好方法,拒絕在沖動時做決策,在每一個投資選擇前問自己明天我是否依然會做這個決策,一個月后我是否依然會做這個決策。此外應對這種心理更為重要的一點就是設立紀律,任何投資行為都不應出離“紀律籬笆”邊界。所有的成功人士都是非常具有邊界意識的,對于自己的能力有自知之明,其所有行為都是在自己的能力范圍之內去做,專注于做自己做能成功的事情,然后將成功的果實不斷積累。

 

嘉賓介紹:麥策金融創始人CEO,浙江大學經濟學學士、MBA,中國理財師職業化發展聯合論壇發起人、執委,認證私人銀行家CPB,《中國理財師職業生態2018》副主編,曾服務于杭州工商信托、恒生銀行、浙商銀行各中外資大型金融機構。十五年高凈值客戶財富管理經驗,向客戶收費的獨立理財師,管理資產超過20億,大類配置包括:境內債權類非標、房地產股權、私募證券投資基金、影視另類投資基金;境外美元債券基金、美元對沖基金、美元信貸類另類投資基金。還為客戶提供境內外保障類產品。

本文中外部專家觀點僅代表其個人看法,不構成對投資者的任何投資建議。

直播鏈接:https://pc.visitong.com/index.php?token=551592382888

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