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期貨交易合約

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期貨交易合約

  • 分類:期貨基礎知識
  • 作者:
  • 來源:
  • 發布時間:2020-05-19 16:18
  • 訪問量:

【概要描述】一、期貨合約的概念??期貨合約是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標準化合約。它是期貨交易的對象,期貨交易參與者正是通過在期貨交易所買賣期貨合約,轉移價格風險,獲取風險收益。期貨合約是在現貨合同和現貨遠期合約的基礎上發展起來的,但它們最本質的區別在于期貨合約條款的標準化。??在期貨市場交易的期貨合約,其標的物的數量、質量等級和交割等級及替代品升貼水標準

期貨交易合約

【概要描述】一、期貨合約的概念??期貨合約是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標準化合約。它是期貨交易的對象,期貨交易參與者正是通過在期貨交易所買賣期貨合約,轉移價格風險,獲取風險收益。期貨合約是在現貨合同和現貨遠期合約的基礎上發展起來的,但它們最本質的區別在于期貨合約條款的標準化。??在期貨市場交易的期貨合約,其標的物的數量、質量等級和交割等級及替代品升貼水標準

  • 分類:期貨基礎知識
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一、期貨合約的概念

  期貨合約是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標準化合約。它是期貨交易的對象,期貨交易參與者正是通過在期貨交易所買賣期貨合約,轉移價格風險,獲取風險收益。期貨合約是在現貨合同和現貨遠期合約的基礎上發展起來的,但它們最本質的區別在于期貨合約條款的標準化。

  在期貨市場交易的期貨合約,其標的物的數量、質量等級和交割等級及替代品升貼水標準、交割地點、交割月份等條款都是標準化的,使期貨合約具有普遍性特征。期貨合約中,只有期貨價格是唯一變量,在交易所以公開競價方式產生。

二、期貨合約的主要條款及設計依據

  期貨合約的各項條款設計對期貨交易有關各方的利益以及期貨交易能否活躍至關重要。

  1、合約名稱

  合約名稱需注明該合約的品種名稱及其上市交易所名稱。以鄭州商品交易所白糖合約為例,合約名稱為“鄭州商品交易所白糖期貨合約”,合約名稱應簡潔明了,同時要避免混淆。

  2、交易單位

  交易單位是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標的商品的數量。例如,鄭州商品交易所規定,一手白糖期貨合約的交易單位為10噸。在交易時,只能以交易單位的整數倍進行買賣。確定期貨合約交易單位的大小,主要應當考慮合約標的的市場規模、交易者的資金規模、期貨交易所會員結構以及該商品現貨交易習慣等因素。

  3、報價單位

  報價單位是指在公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位,即每計量單位的貨幣價格。國內陰極銅、白糖、大豆等期貨合約的報價單位以元(人民幣)/噸表示。

  4、最小變動價位

  最小變動價位是指在期貨交易所的公開競價過程中,對合約標的每單位價格報價的最小變動數值。最小變動價位乘以交易單位,就是該合約價格的最小變動值。例如,鄭州商品交易所白糖期貨合約的最小變動價位是1元/噸,即每手合約的最小變動值是1元/噸×10噸=10元。

  在期貨交易中,每次報價必須是其合約規定的最小變動價位的整數倍。期貨合約最小變動價位的確定,通常取決于該合約標的商品的種類、性質、市場價格波動情況和商業規范等。

  5、合約交割月份

  合約交割月份是指某種期貨合約到期交割的月份。期貨合約的到期實際交割比例很小,美國芝加哥期貨交易所(CBOT)的農產品交割量占該合約總交易量的比率一般為0.5%左右。期貨合約的交割月份由期貨交易所規定,期貨交易者可自由選擇交易不同交割月份的期貨合約。

  6、交易時間

  期貨合約的交易時間是固定的。每個交易所對交易時間都有嚴格規定。一般每周營業5天,周六、周日及國家法定節、假日休息。一般每個交易日分為兩盤,即上午盤和下午盤,上午盤為9:00-11:30,下午盤為1:30-3:00。

  7、最后交易日

  最后交易日是指某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日,過了這個期限的未平倉期貨合約,必須進行實物交割。根據不同期貨合約標的商品的生產、消費和交易特點,期貨交易所確定其不同的最后交易日。

  8、交割日期

  交割日期是指合約標的物所有權進行轉移,以實物交割方式了結未平倉合約的時間。

9、交割等級

  交割等級是指由期貨交易所統一規定的、準許在交易所上市交易的合約標的物的質量等級。在進行期貨交易時,交易雙方無須對標的物的質量等級進行協商,發生實物交割時按交易所期貨合約規定的標準質量等級進行交割。

  10、交割地點

  交割地點是指由期貨交易所統一規定的,進行實物交割的指定交割倉庫。

  11、交易手續費

  交易手續費是期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手數收取的費用。交易手續費的收取標準,不同的期貨交易所均有不同的規定。

  12、交割方式

  期貨交易的交割方式分為實物交割和現金交割兩種。商品期貨通常采取實物交割方式,金融期貨多采用現金交割方式。

  13、交易代碼

  為便于交易,每一期貨品種都有交易代碼,如鄭州商品交易所的強筋小麥合約的交易代碼為WS,白糖合約的交易代碼為SR

 

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